百倍千倍也并非不可能-世界热议

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​​  4月12日，A股市场稳步运行，基本维持了向上趋势。中国社科院金融所对一季度宏观经济做了分析，认为欧美高通胀不太可能逆转，所以美联储5月还得加息，这种情况下我国国内可能出现通缩。这个判断和华尔街投行判断有出入，华尔街分析师认为硅谷银行破产后，美联储投鼠忌器，会停止加息。我支持中国社科院金融所的判断，因为美国投行的嘴，骗人的鬼。美联储下一次加息时间是5月4日凌晨2点，利率互换能够表明市场对利率判断，5月加息25个基点概率7成，投行嘴上说不要，身体却很诚实。美联储只是从每次加息50个基点改为25个基点。所以，未来几个月还是全球紧缩周期，欧美高通胀高利率下，要警惕欧美向其他国家转嫁风险。

AIGC方面，有消息说马斯克买了1万张GPU，准备发展人工智能。和华尔街投行一样，嘴上说不要，身体却很诚实，前几天有新闻还说马斯克带头签署反对研发GPU的联名信。所以，中国要是信了这些资本家的鬼话，放弃了AIGC的发展，很可能再次出现“落后挨打”的局面。至于马斯克为何出尔反尔？好理解，心有不甘。当年马斯克也是OpenAI的创始人，中途没有坚持住，让微软钻了空子，结果“今天对我爱答不理，明天让你高攀不起”。马斯克哪里吃过这亏？所以嘴硬的态度是必须的，但另一方面，就连马斯克也不能逆科技趋势而动，印了那句“天下大势，浩浩汤汤，顺之者昌，逆之者亡”，明修栈道的背后必有暗度陈仓，因为马斯克也不想措施AIGC发展机遇。

近期AIGC概念股调整后会否卷土重来？要区分概念真伪，没有AIGC产品、靠嘴的上市公司一旦下跌，很难翻身。而有些企业已经从AIGC浪潮上淘到金子，比如我们一直强调的算力，已经上市的包括中兴通讯、中芯国际、海光信息、寒武纪、景嘉微等，没有上市的包括璧仞科技、摩尔线程、天数智芯等。部分企业这一波也的确涨了很多，但我们要看到革命性应用一旦兴起，股票市值增长百倍千倍也并非不可能，尤其是当前国产化替代浪潮下，比如若现在某款国产显卡能够达到英伟达RTX3060的性能水平，我想很多玩家愿意支持国货而买上一块，哪怕贵个20%。就好像华为的手机，4G，性能一般，价格昂贵，但还是有很多消费者愿意支持华为手机。所以要看到这些机遇，且这些机遇并非只是因为AIGC，下图是某机构给出的单台AI服务器的主要组成和价格，其中最贵的就是CPU和GPU，其次是内存，想想一个大模型需要1万台服务器，多少需求？

说完AIGC，最近的个股热点主要围绕2022年业绩年报，但这里希望投资人注意，年报行情往往不具有可持续性，因为很多上市公司的单年业绩不具有可持续性，有些企业通过出售资产来获得单年盈利，有些企业2022年的利润存在一定的偶然性。所以，投资人要避免通过后视镜开车，年报只是验证投资人的判断，而不能构成投资人买入的依据。买入理由应该基于未来业绩预期，行业预期。2022年业绩一旦发布，那么2022年所有的数据都只能算是历史数据。投资人要动态看企业的发展。最后谈一下创新药。集采和医保谈判压价让医药股经历了数年的回撤，如今我认为影响正在减弱，创新药企未来寻求突破有三个方向：1创新药实现国产化替代。2创新药反向销往海外。3药审效率提升，创新药以创新数量取胜。三点叠加，创新药进入新的发展时期。什么是创新药企业？创新药企业首先要有研发规模，一家药企药物研发投入最少不能低于5亿人民币，不砸钱很难出成果，药物研发是一个刺刀见红的领域，没有研发投入规模，很难出成绩。其次要看研发效率，这方面很难判断，通过历史研发成绩来判断未来多少有点“刻舟求剑”的意思，所以可以通过研发人员的构成去判断，要么研发人员很多，要么研发人员里面有药学领域的代表性人物。

对于医疗器械的集采，我们看到最新河北牵头三明联盟的公立医院仅 1.4 万片的采购量，恐怕难以促使厂家积极报价，此次 OK 镜集采的降价幅度有限，最终对于行业影响有限。2 月份以来眼科行业医院就诊人数恢复明显，预期 OK 镜市场 2023 年将恢复高增长，预计集采落地后，会迎来行业拐点，重点关注连锁眼科医院和OK镜企业。